Възможности за измерване на инвестиционния риск

Всяко инвестиционно решение е насочено към бъдещето. То е опит да се повлияе по един благоприятен начин на перспективното финансово състояние на фирмата инвеститор.

 

Гаранции за достижимостта на тази цел обаче не съществуват поради осезаемото присъствие на инвестиционния риск. Дори перфектният инвестиционен анализ не е в състояние да се освободи от вероятностния характер на бъдещите движения на променливите параметри търсене, равнище на цените, експлоатационна пълноценност на техниката, стабилитета на курсовете и доходността на финансовите активи и други колебания в стопанската конюнктура. Ето защо предварителното отчитане на рисковите компоненти и вграждането им в оценката на инвестиционните решения е условие за ефективна инвестиционна политика.

 

Инвестиционните оценки изпитват сравнително най-висока чувствителност към бъдещите парични движения. Степента на тяхната неопределеност е различна. Високото и равнище очертава потенциално широк диапазон, в който се вмества вероятността от отклонения в прогнозираните нетни парични потоци. Познаването на този диапазон позволява да се прецени рисковия характер на инвестиционния проект. За целта могат да послужат някои, познати от статистиката, подходи.

В традиционния случай, когато не съществуват сериозни основания да се прогнозира по-съществена промяна в стопанската конюнктура, бъдещите парични потоци се определят на основата на съществуващите пазарни и финансови условия в момента на оценката. Потенциалните неблагоприятни изменения в бъдещата стопанска среда формират песимистичен вариант на паричните движения във фирмата — инвеститор, а евентуалното позитивно развитие на конюнктурните рамки, в които ще действа инвестицията очертават оптимистичен вариант.

 

Трите типични проектни варианта на нетните парични потоци допълнително се коригират с вероятностите за настъпване на всяка от маркираните ситуации в стопанската конюнктура. Така се установява среднопретеглен нетен паричен поток за целия инвестиционен период или поотделно за  всяка година от периода. Резултатът може да се обозначи като очакван среден паричен поток (Expected Average cash).

Източник: http://forex-factor.com